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1，什么是扩张投资期权

简单点说，期货是一种买卖双方在到期后必须按照合约规定履约的投资品；期权则不一样，到期后期权的购买方有权选择履约或者不履约，但是期权的卖出方在购买方要求履约的情况下，必须履约
间接地参与到投资项目中，而并不直接花太多时间和精力到项目的经营管理中。 a的项目(获得npv=5454)岂不优于项目这也是为什么实物期权的评价原则在现实中

什么是扩张投资期权

2，项目管理中实物期权怎么解释

实物期权就是把一个投资项目当成一个期权来对待。 期权就是一项在未来确定时间内的对某个标的物的执行权利，它本是金融学里面的一个衍生证券，相信你应该知道，我说一下实物期权的原理： 金融期权有这几个要素：标的物、执行价格、执行时间、期权费，通过二项式期权定价模型或者B-S模型可以知道它们之间的关系。 实物期权就是用类比的思想，把某些项目本身当成一个期权来看待：项目本身是标的物，项目未来实施时的价格好比执行价格，项目的实施时间好比期权的执行时间，而对项目的投资就好比期权费。如果你计算得的实物期权费小于这项工程的起初投资，那么这个项目是值得投资的。 实物期权目前是比较流行和前沿的投资方式，它比原来的“现金流折现法”更科学。难点是:用B-S模型给实物期权定价时，波动率不好确定！

项目管理中实物期权怎么解释

3，Stock Option代表什么

同学你好，很高兴为您解答！ Stock Option股票期权一方售予另一方的特权，使买方有权（但无责任）以特定的价格在特定的时间内购买（买回）或出售（卖回）一种股票。　　对于各个投资领域内的专业人员，包括基金经理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等等，CFA非常重要；它直接证明了你的职业素养和能力，被投资业看成一个“黄金标准”,这一资格被认为是投资业界中具有专业技能和职业操守的承诺。考生考过CFA对自己将会有很大帮助。　　希望高顿网校的回答能帮助您解决问题，更多财会问题欢迎提交给高顿企业知道。高顿祝您生活愉快！
那 stock 和 stock option 中文叫“认股权＂，又叫做 employee stock option，通常是指企业允许公司内部的高级主管（总经理、董事等）在特定期间内，以特别优惠的价格购买该公司股票或债券的权力。 其原意是鼓励高级主管办好公司业务，其持有之股票自然更值钱。 很多美国公司所付给高级主管的认股权，占了他们薪水结构的90%。许多人拿到的股数超过25万股，称为 mega-options。 自1990年至1993年间，拿到mega-options的人数增长了300%。在1991年，高级主管在认股权上的获利达21亿美元，而在1992年，几乎增长了一倍到40亿美元。 在美国，90%的公司都发给资深主管认股权，但也有一些公司（例如百事可乐公司 pepsi co.，硅图公司 silicon graphics）是全公司职员一视同仁，统统有奖。

Stock Option代表什么

4，如果公司没有上市期权是不是没有任何意义员工可以分红吗

这个问题很纠结，要看到相关协议材料才能做出准确回答，这里较为模糊给你解释一下吧：你说的可能是公司期权，不是交易所交易期权先回答你后面的分红问题？ “持有期权不享有分红”公司没有上市，期权是不是没有任何意义？“没有上市期权是没有任何意义，但是如果是个好公司的话，可以在未来给你带来行权的收益。简单点但是模糊一点的理解如下：可以理解为你持有的期权是种到期凭证，这种期权对持有人有具体的要求，比如要业绩达成到什么程度、在公司工作满多少年等；你到期权到期后可以以当初约定的期权价格行权，行权后可以成为股份公司的股东，可以享受公司的分红，但享受不到上市公司的股票溢价带来的利润，只能兑换成内部股份”（在你已经是公司员工的情况下给你期权比较靠谱点，如果还未签工作合同公司给你这种条件的话建议还是多思考一下，建议去咨询一下律师，毕竟我解释的是比较简化的，也有点模糊。关系到你切身利益的事情你要慎重听别人的解释）以上是个人观点，仅供小小的参考
1、没有统一规定，一般和投资人协商确定。2、通常是在上市以后期权才有意义。但是也有的公司在上市前按照每股净资产的变动来衡量期权价值（需要年终审计）。如果你仅仅是指技术部门，那么你们的研发成果需要经过评估才能得出对于净资产的贡献。公司未上市，并按照净资产计算期权的话，员工离职时可以根据行权地规定，看看每股净资产是否增值。如果是正的，那么乘以行权地数额，就是该员工离职时得到的额外补偿。（行权时效通常3-5年，也就是每年行权分配给他期权的20%-30%）3、没有本质差别。期权方案对于所有公司都是商业机密。你可以在百度的文档搜索里看看有没有样本希望采纳
期权股不能分红，它代表的是你对证券的权利，并不是对公司的权利。你说的是股权代表投资者在公司的股份，是可以分红的 ，

5，公司还没上市给员工期权或股份分别是什么定义

司还没上市，给员工期权或股份，期权指的是期权分红，无所有权，只有分红的权利；股份指的是该公司的所有权。
公司没上市前，可以按股票保留比例给员工陆续发放股票和期权。上市后还能保持这个过程吗？可以。可以公司回购股票，半年内发放。可以股东转让给员工。可以发放股票期权。也可以增发。如果增发股票，对原有股票有何影响？增发对原有股票影响，主要是增发的数量和增发价格的折扣比例，看看稀释程度。市面上可流通的该公司股票应该不是一次全部放出，而是逐步放出吧？你说的应该是限售股解禁的问题，因为不同的股票限售股持有者解禁期时间是不一样的，所以一般都是逐步放出的。另外，股权激励需要注意股份支付的处理。
期权是指公司给予你一定周期后可以按一定价格购买或则拥有公司多少股份的权利!股份是指公司现在或者以后给予一定公司股票份额!
1、公司准备上市，所以发给每个员工期权，请问期权是怎么回事？ 这个问题牵涉到股票期权计划的概念和原理。我们首先需要明确股票期权制度的定义和原理以及员工收益的机制。股票期权实质上是一种选择权，即被授予者享有的在未来规定的若干年内（行权期）按授予时（授予期）规定的价格（行权价）和数量（额度）自由购买公司股票（行权）的权利，这个权利被授予者可以使用，也可以放弃. 股票期权充分的利用二级市场股票价格的波动，将员工的收入和股价紧密联系起来，如果员工行权时企业的股票价格上涨，那么员工可以通过行权获得市场价和行权价之间差价的收益，如果企业的股票出现下跌，员工可以放弃行权，避免损失。 2、每股大概有多少钱？ 在期权计划中期权的行权价格、期权的价值这两个概念需要明确，不能含混不清。行权价格是指公司向激励对象授予股票期权时所确定的，激励对象购买上市公司股份的价格。激励对象拥有在期权有效期的可行权日以行权价格购买指定数量公司股票的权利。你所说的每股是多少价格，应该指的是期权的行权价格，行权价格由公司根据自身的实际状况在激励计划中制定和明确。期权的价值取决于行权日公司股票市场价格和行权价格之间的差值。可以用下述公式表示：期权价值＝max(0,市场价格－行权价)。因此，行权价格越高，期权的相对价值就越低。 3、期权就是原始股吗？ 期权和股权是有区别的。股票期权只有通过行权才能真正的变为员工股票。对于非上市企业，企业的股权没有经过二级市场的放大，通过行权一般来说股票的价值比较低，只要企业运作得当，增值的空间还是很大的。 4、如果我花钱把属于我的期权买了，辞职了，那期权还是我的吗？ 这个问题中混淆期权和股权的概念。你所说的花钱把期权买了的行为其实就是行权，而一旦行权期权就转化成为了股权。对于员工因离职而导致的员工股权和期权的处理，取决于员工和企业签订的契约中相关条款的约定。股票期权制度实质是一种契约，期权的被授予者只有和企业签订了完备的《期权授予协议》，并得到有效的期权授予凭证后，其权益才能得到真正的保证。作为一种激励性的薪酬，股票期权收益和工资，奖金等短期收益有很大的不同。股票期权制度更加多的鼓励员工长期的为企业服务并创造价值，强调企业价值和个人价值的同步提高。因此，一般企业在《股票期权计划》和《股票期权授予协议书》中都会约定当员工非正常离职时，其拥有的期权会立即失效。如果员工是正常离职，则通常约定已经到达行权期的期权在离职后的一定时间内必须全部行权，否则将时效，这个时期通常在一到三个月之间，而员工未到达行权期的期权全部作废。如果员工在离职的时候已经通过行权拥有了部分的企业股票，则通常企业会在股权激励计划中明确，企业将具有优先的回购权，回购的价格按照事先约定的价格，通常为企业当时的每股净资产和员工行权价两者中的较低值。

6，什么是期权 和期货有什么区别

什么是期权合约？ 期权合约是一种赋予权利而不是义务的标准化契约,即在某一段 特定时间内,以期权合约成交时双方同意的期权费,买卖特定价格,特定数量与 质量的相关产品。 什么是期权的有效期？ 即期权合约所规定的在某一特定的履约日前，期权购买者可以行使或放弃他所购买的权利的有效期限。 美式与欧式期权的差别? 美式与欧式期权的差别，是根据期权执行权利的时间来区分的（与期权交易所在地理位置无关）。美式期权是期权合约的买方在期权合约有效期内的任何一个交易日均可执行权利的期权；欧式期权则是指期权合约的买方只有等到合约到期日方可执行权利的期权。 什么是期权到期日？ 到期日即是指期权合约所规定的，期权购买者可以实际执行该期权的最后日期。 期权合约的到期日固定不变，一月份的1.20小麦看涨期权不会突然变成三月份的1.20小麦看涨期权，七月份的1.60小麦看跌期权不会变成五月份的1.60小麦看跌期权。当然，时间每经过一天，期权就愈接近到期日。可是，就如同协定价格一样，到期日本身是由交易所设定，不会变动。到期日通常比标的期货合约的最早交割日要早或同时。例如：纽约股票交易所NYSE指数期货期权和标准普尔S&P指数期货期权都与标的期货合约同一天到期；而国际货币市场IMM货币期货期权的到期日比期货合约到期日要早两个交易日；芝加哥商品交易所CBOT的长期国债期货期权的到期时间则是比期货到期月之前的那个月末早至少5个交易日的第一个星期五。 事实上，许多期权的部位必须持有到到期日，这或许是因为期权与期货之间的套利，部位在期货到期时才能够冲销，也可能是期权的交易商以期货合约进行避险。基于这两个理由，如果期权合约能够与期货合约相互替代，两者必须同时到期。 什么是套利？ 套利就是专业的交易员同时买入和卖出相同或者等同的可交易品种以获得无风险利润的一种行为 什么是被执行？ 被执行即是指期权卖方收到期权买方发出的执行期权的指令必须按照期权的执行价格卖出（对买权卖方而言）或者买入（对卖权卖方而言）一定数量的标的资产的行为。  [嶵魁禍渞. 2008-07-27 17:23
一、期权的概念 期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。 期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在期货交易中，买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同，期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务；卖方收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。 期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦期货期权为例，对期权买方来说，一手小麦期货的买权通常代表着未来买进一手小麦期货合约的权利。一手小麦期货的卖权通常代表着未来卖出一手小麦期货合约的权利；买权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦期货合约的义务。而卖权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦期货合约的义务。 期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说，不论未来小麦期货的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金，作为承担市场风险的回报。 二、期权的特点 （一）独特的损益结构 与股票、期货等投资工具相比，期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。 如图1-3，对于成本为1800元/吨的期货多头部位，价格每上涨一元，部位盈利就增加一元，价格每下跌一元，部位亏损就增加一元。对于期货空头部位，则正好相反。 损益 1800 期货价格 图1-3 期货部位损益图如图1-4，是执行价格为1800元买权多头的损益图。其到期损益图是条折线而不是一条直线，在执行价格的位置发生折角。如果期货价格小于期权执行价格，买权处于虚值状态，在到期时没有价值。买权的买方将损失全部的权利金20元，但无论期货价格跌有多深，买权的买方的亏损都不会再随之增加；如果到期期货价格为1820元，则买权处于损益平衡状态；如果期货价格大于期权执行价格，此时买权多头与期货多头部位的性质相同，买权的损益与期货价格的变化之间开始呈同向变动关系。 损益 1800 1820 期货价格 图1-4 买权多头损益图 正是期权的非线性的损益结构，才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。 （二）期权交易的风险 期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。 虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100％，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于“无限”了。因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。 三、期权与期货的区别 （一）买卖双方的权利义务 期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。 （二）买卖双方的盈亏结构 期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的;相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。 （三）保证金与权利金 期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。 （四）部位了结的方式 期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交易中，投资者了结其部位的方式包括三种：平仓、执行履约或到期。 （五）合约数量 期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。期权交易中，期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、买权与卖权的差异。不但如此，随着期货价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此期权合约的数量较多。 期权与期货各具优点与缺点。期权的好处在于风险限制特性，但却需要投资者付出权利金成本，只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是，期权的出现，无论是在投资机会或是风险管理方面，都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。 四、为什么交易期权 （一）期权是一种有效的风险管理工具。期权以期货合约为标的，可以说是衍生品的衍生品。因此，期权既可以用来为现货保值，也可以为期货业务进行保值。通过买入期权，为现货或期货进行保值，不会面临追加保证金的风险。通过卖出期权，可以降低持仓成本或增加部位收益。而不同执行价格、不同到期日的期权的综合使用，使为不同偏好的保值者提供量体裁衣的保值策略成为可能。 （二）期权为投资者提供更多的投资机会和投资策略。期货交易中，只有在价格发生方向性变化时，市场才有投资的机会。如果价格处于波动较小的盘整期，市场中就缺乏投资的机会。期权交易中，无论是期货价格处于牛市、熊市或盘整，均可以为投资者提供获利的机会。期货交易只能是基于方向性的。而期权的交易策略既可以基于期货价格的变动方向，也可以进行基于期货价格波动率进行交易。当投资者看多波动率时，可以买入跨式（Straddle）、宽跨式(Strangle)等交易组合；相反，如果投资者看空波动率，可以进行上述策略的相反操作。 （三）杠杆作用。期权可以为投资者提供更大的杠杆作用。特别是到期日较短的虚值期权。与期货保证金相比，用较少的权利金就可以控制同样数量的合约。下面以平值期权为例，与期货作一比较。 假定：强麦期货价格为1900元/吨，保证金比例为5%即95元；强麦期权执行价格为1900元/吨，波动率15％，年利率1.98％。不同到期日的买权理论价值与期货保证金对比见表1-1。表1-1 期权与期货的杠杆作用比较 到期时间 买权权利金（元/吨） 占期货保证金之比 1个月 34 30％ 2个月 49 45％ 3个月 61 60％ 期权的杠杆作用可以帮助投资者用有限的资金获取更多的收益。如果市场出现不利变化，投资者可能损失更多的权利金。因此，投资者要注意，无论期货还是期权，杠杆作用都是双刃剑。

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